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2분기 영업익 92.5% 급증해 깜짝 실적
전자·화학 계열 지분법손익이 실적 견인
엑사원 2.0 공개,신규 주주환원 정책 주목
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전자·화학 계열사의 이익 개선이 지분법손익으로 고스란히 반영된 데다,지난 5월 자사주 전량 소각을 완료하며 주주환원 기대감까지 더해지자 주요 증권사들이‘매수’의견과 함께 목표주가도 상향 조정하는 모습을 보이고 있다.
14일 하나증권은 LG에 대해 투자의견‘매수’와 함께 목표주가를 기존 12만5000원에서 14만원으로 상향 조정했다.NH투자증권(13만5000원),대신증권(13만원) 모두 목표주가를 유지하면서 투자의견‘매수’를 냈다.
앞서 LG는 지난 13일 올해 2분기 실적 발표에서 연결 기준 매출액은 2조 1396억원,영업이익은 5330억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 19%,92.5% 급증했다고 밝혔다.
이는 기존 시장 전망치를 대폭 웃도는 어닝 서프라이즈로 LG전자,무료 발리 퀵 히트 슬롯 온라인LG화학,LG이노텍 등 주요 전자 및 화학 계열사들의 고른 실적 개선에 따라 전년 대비 274.7% 증가한 지분법 손익(3481억원) 확대가 결정적인 역할을 했다.
최정욱 하나증권 연구원은 “LG전자는 생활가전 프리미엄 제품 비중 확대와 전장사업 성장,원가절감 활동에 관세환급 일회성 이익까지 더해지며 영업이익이 147% 증가했고,LG이노텍은 견조한 카메라모듈 수요와 AI 서버용 고부가 반도체 기판 공급 확대로 영업이익이 2000% 이상 급증했다”고 분석했다.
LG화학 역시 석유화학 제품 스프레드 개선과 LG에너지솔루션 흑자전환에 힘입어 영업이익이 25.8% 늘었다.다만 주요 연결자회사인 LG CNS는 피지컬 AI 등 미래 성장산업에 대한 선행투자 확대와 일부 계열사 프로젝트 계약 이연 영향으로 영업이익이 9.2% 감소했다.
◆ 자사주 전량 소각 완료…신규 매입 등 주주환원 검토
계열사 실적 개선과 더불어 증권가가 주목하는 부분은 LG의 주주환원 행보와 1조원을 넘긴 순현금이다.LG는 보통주 3.9%에 해당하는 기취득 자사주 가운데 1.9%를 2025년 9월,잔여 2%를 올해 5월 소각하면서 현재 보유 자사주가 전무한 상태다.
현재 보유 중인 자사주가 전무한 상황에서 약 1조 2000억원에 달하는 별도 기준 순현금을 바탕으로 신규 자사주 매입 등 추가적인 주주환원 정책이 나올 수 있다는 시장의 기대감이 높아지고 있다.
LG 측은 비경상적 이익뿐만 아니라 배당투자 집행 이후의 경상이익 내 잉여현금흐름까지 배당 재원으로 활용하는 방안을 이사회에서 검토 중인 것으로 알려져 밸류업 프로그램 기조에 부응하는 주주환원 확대가 예상된다.
이승영 NH투자증권 연구원은 “막대한 순현금과 연간 9000억원 내외의 안정적인 영업수익을 바탕으로 중장기 주주환원 확대,인공지능(AI),무료 발리 퀵 히트 슬롯 온라인기업용 소프트웨어,바이오 헬스케어,클린테크 등 그룹의 신사업 영역에 대한 적극적인 투자가 전방위적으로 이뤄질 것으로 기대된다”고 내다봤다.
◆ 로봇 모멘텀 재부각 가능성…LG‘피지컬 AI’서도 존재감
지난 6월 초 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 방한을 계기로 LG그룹과의 AI 협업 논의 소식이 전해지며 LG전자,무료 발리 퀵 히트 슬롯 온라인LG이노텍,무료 발리 퀵 히트 슬롯 온라인LG 주가가 동반 상승했으나 이후 구체적인 협력 방안이 나오지 않으면서 주가가 재차 급락한 바 있다.
NH투자증권에 따르면 LG AI연구원은 파라미터 규모를 기존 1.0버전 2360억개에서 7500억개로 대폭 확대한‘K-엑사원(EXAONE) 2.0’을 공개했고 독자 인공지능 기초 모형 사업의 2차 단계 평가 결과가 8월 중 발표될 예정이다.
최정욱 하나증권 연구원은 “LG그룹은 LG전자가 데이터센터 냉각과 로봇을,LG이노텍이 로봇·자율주행용 센싱 부품을,LG CNS가 AI 데이터센터 구축·운영과 피지컬AI 플랫폼을,LG유플러스가 AI데이터센터(AIDC)를,LG에너지솔루션이 데이터센터 전력 솔루션을 각각 담당하는 등 주요 계열사들이 밸류체인 상당 부분을 갖추고 있다”며 “엔비디아와의 협력 규모와 방안에 따라 관련 기대감이 재부각될 가능성이 높고,설령 로봇 모멘텀이 당장 발생하지 않더라도 계열사 실적 개선만으로 추가적인 주가 상승을 기대해 볼 수 있다”고 평가했다.
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